Investimento no câmbio, só em casos de proteção

SÃO PAULO - Para quem vê no dólar uma oportunidade de ganhar dinheiro, o investimento pode ser via fundos cambiais ou mercado futuro. Já a compra de moeda em espécie é reservada apenas para quem tem gastos em dólar, como turistas. No mercado de fundos, a rentabilidade da modalidade cambial vai bem. Os fundos cambiais tiveram valorização de 22,25% em 12 meses, até o dia 27 de abril, segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

A boa rentabilidade, embora capaz de fazer brilhar os olhos do investidor, pode ser uma armadilha. "O investimento vale somente para quem gosta de emoção, por conta da forte oscilação, e para quem tem portfólio variado. É uma aposta de piora da perspectiva macroeconômica", diz o professor José Luiz Rossi Júnior, do Insper.

Em geral, a moeda norte-americana se comporta na tendência contrária à da Bolsa de Valores. Por isso, a compra é indicada para casos em que o investidor quer proteger a parte de renda variável da sua carteira. Se o cenário piorar, na medida que a Bolsa cair a procura pelo dólar aumenta e a cotação sobe. "Continua a ideia de que deve ser entre 10% e 20% da carteira em dólar ou mesmo ouro como investimento oposto às ações’, explica Colombo.

"Acho péssimo investimento", diz o diretor de câmbio do Banco Rendimento, Carlos Eduardo Andrade. "Apesar da queda do juro, a taxa no Brasil ainda é alta. Historicamente, o juro acaba ganhando da valorização do dólar."

No mercado futuro, a aposta em dólar é considerada investimento de profissionais. Há minicontratos de US$ 5 mil, mas em geral as corretoras preferem trabalhar com os contratos de US$ 50 mil.