Após sua dívida bruta bater em R$ 1 bilhão, a rede de restaurantes Madero conseguiu pagar parte dos passivos e, junto com uma nova captação no mercado, melhorou o perfil de seu endividamento. Os prazos de vencimento foram elevados para 5 e 6 anos, o que ajudou a reduzir mais de 90% da dívida de curto prazo da empresa paranaense, ou seja, os vencimentos de 2022, agora responsáveis por somente 6% do total dos passivos.
O Madero informou que pagou R$ 100 milhões em dívidas junto a credores financeiros. Além disso, captou R$ 500 milhões por meio de um Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) no fim de fevereiro. Os bancos credores acabaram comprando mais de 70% dos papéis e do total, só R$ 127 milhões ficaram com investidores do mercado. O diretor de um banco destacou que, como a operação ajudou a reduzir o endividamento do grupo, mesmo com as instituições financeiras comprando a maior parte dos papéis, acabou sendo positiva para os dois lados.
Com a amortização e o CRA, o prazo médio da dívida do Madero passou de 1,4 ano para 3,8 anos. Houve ainda nova rodada de renegociações com os bancos credores - BTG Pactual, Banco do Brasil e Bradesco. Com o Itaú, o grupo postergou o prazo de vencimento de debêntures que tinha com a instituição para 5 anos, com a primeira amortização de principal em setembro de 2023.
Dessa forma, a dívida de curto prazo do Madero, com vencimentos em 2022, que correspondia a 69,1% do endividamento da rede de restaurantes, passou a representar 6,3%. A dívida de longo prazo, com vencimentos entre 2023 e 2028, que anteriormente representava 30,9%, subiu para 93,7%.
IPO cancelado
O Madero esperava fazer uma abertura de capital (IPO, em inglês) em 2021 para resolver o problema da dívida, mas acabou tendo que cancelar a operação com a piora do mercado. Inicialmente se esperava que no começo deste ano houvesse uma janela para IPOs, o que acabou não se concretizando.
Quando o mercado de ofertas de ações fechou, no segundo semestre do ano passado, o Madero informou que implementou três ações: capitalizou a companhia em R$ 300 milhões, com recursos do fundo americano Carlyle, que já era acionista da rede; conseguiu o registro de companhia aberta da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o que está ajudando a melhorar a governança; e começou o plano de mudar o perfil da dívida.
O fundador de CEO do Grupo Madero, Junior Durski, avalia no comunicado que com essas ações e a adequação da estrutura de capital da empresa, é possível agora "esperar com tranquilidade uma nova janela no mercado para IPOs a valores alinhados com a expectativa dos acionistas".
A empresa segue com planos de expansão pelo País. A estratégia de abrir mais unidades já se refletiu no crescimento da receita líquida do Madero, que foi a maior da história do grupo no quarto trimestre de 2021, de R$ 367,2 milhões, alta de 36%. O grupo tem 262 restaurantes.
Esta nota foi publicada no Broadcast no dia 22/03/22, às 11h19.
O Broadcast+ é uma plataforma líder no mercado financeiro com notícias e cotações em tempo real, além de análises e outras funcionalidades para auxiliar na tomada de decisão.
Para saber mais sobre o Broadcast+ e solicitar uma demonstração, acesse.
Contato: colunabroadcast@estadao.com
