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Quando o Fed irá apertar os juros?

Paul Krugman

17 de dezembro de 2010 | 15h15

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Segundo o

 (pdf), os investidores agora esperam que o Fed comece a elevar as taxas no próximo verão americano. Mas por quê?

Sim, as últimas notícias sugerem melhorias nas perspectivas de crescimento. Mas estamos muito no fundo do buraco, e será preciso muito crescimento para nos levar a algo como o pleno emprego. Vamos colocar as coisas desta maneira: imaginemos que você suponha que a recessão elevou o NAIRU (desemprego estrutural) a algo como 6% (no que eu não acredito); mesmo assim, levaria cerca de cinco anos de crescimento a 4% para nos trazer para esse nível.

E se você aplicar qualquer tipo de regra de Taylor simples mesmo às projeções mais otimistas que estou vendo, isso implica taxas zero até o fim de 2012 e depois.

Os mercados estariam considerando a ideia de que Ron Paul pressionará o Fed ao arrocho monetário? Ou simplesmente não estão pensando nisso?

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