Ações de construção retomam alta

Investidores estrangeiros impulsionam compras de papéis, que acumulam ganhos de até três dígitos neste ano

Após terem sido demolidas pelo terremoto financeiro global, as empresas de construção civil estão de volta às carteiras dos investidores. Ações que chegaram a valer menos de R$ 2,00 acumulam alta de até três dígitos neste ano - e os analistas, às voltas com a redefinição de preços-alvo para o fim do ano, avaliam que o espaço para avanços não se esgotou. Por trás do otimismo, estão fatores como o pacote habitacional do governo Lula e iniciativas para melhorar as condições de crédito das empresas. O impulso vem também dos investidores estrangeiros, os principais responsáveis pela tendência de preços desde que as companhias brasileiras do setor abriram capital na Bolsa, entre 2005 e 2007. Levantamento realizado pela Economática com 35 empresas do setor até o fechamento da Bolsa no dia 7 indica que 24 apresentaram desempenho superior ao do Ibovespa neste ano. Com a percepção de risco Brasil mais favorável e a diminuição da taxa de juros doméstica, essas ações, assim como o Ibovespa, têm espaço para manter a recuperação. "Ainda há uma perspectiva bem favorável, considerando as perdas que se acumularam nesses papéis nos últimos 12 meses", diz o analista de construção civil do Banco Fator, Eduardo Silveira. Cinco empresas concentram a liquidez dos negócios na Bolsa: Cyrela, Gafisa e Rossi (as três integram o Ibovespa), além de MRV e PDG - estas duas focadas no perfil popular, a área prioritária do pacote habitacional. Outra companhia bem posicionada nesse nicho é a Tenda, que acumulava alta de 193% até o dia 7. "Exposição à baixa renda, sólida gestão de caixa, alta velocidade de vendas e estoques relativamente baixos são aspectos que devem ser observados pelo investidor", diz Silveira. Mas é preciso estar atento aos fundamentos: vulnerabilidades específicas deixam algumas ações de fora do boom, como as da Klabin Segall, uma das duas do setor a acumular perdas em 2009 (-9,4%). "A empresa está muito endividada", explica a analista Cristiane Viana, da Ágora Corretora. ENTENDA Fundamentos - Conforme análise contábil dos resultados apresentados nos balanços, é possível verificar e comparar a saúde financeira de cada empresa. Preços-alvo - Periodicamente, corretoras reavaliam o potencial de cada ação e definem uma projeção de preço a ser atingida em determinado espaço de tempo.