Quem ficar com as ações do Banespa terá de arcar com os riscos da reestruturação que está sendo feita pelo Santander, que já resultou em expressivos ajustes contábeis, de R$ 2,648 bilhões. O analista Antonio Klapka, do ABN Amro, disse que é muito difícil prever quanto tempo demorará até que o Banespa tenha desempenho igual ao de outros bancos privados brasileiros do setor bancário.Para o analista Mário Palhares, da BES Securities, o ajuste esperado pelo mercado nas contas do Banespa já foi feito. Ele não descarta, no entanto, a possibilidade de novas modificações serem efetuadas durante o processo de reestruturação. Para Antonio Klapka, não é interessante ficar com as ações pensando nos dividendos, porque é difícil prever quanto e quando haverá distribuição de lucros aos acionistas.Alguns analistas lembram ainda que não está definida a fórmula que será utilizada pelo Santander para capitalizar o benefício fiscal do ágio contábil registrado na aquisição do banco. A legislação permite que o valor pago como ágio seja descontado dos resultados, a fim de reduzir o lucro e, portanto, o Imposto de Renda a pagar.
