CSN tem prazo estendido para oferta pela Cimpor

A Comissão de Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), órgão regulador da bolsa de valores portuguesa, anuncia que o prazo da oferta de aquisição de ações (OPA) da cimenteira Cimpor pela Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) terminará no dia 22 de fevereiro. A data inicialmente prevista era até hoje, mas foi estendida depois que a CSN modificou as condições da oferta na sexta-feira, aumentando o valor a ser pago de 5,75 euros para 6,18 euros por ação e reduzindo as condições de sucesso, de 50% mais uma ação para um terço mais uma ação. Segundo a legislação portuguesa, o acionista que tiver um terço mais uma ação conta com uma minoria que pode bloquear as decisões do conselho de administração. Até o dia 22, a Cimpor poderá revogar a declaração de aceitação da oferta.Outra modificação na OPA, como consta no adendo ao prospecto, é que passam a estar incluídas nas condições para o sucesso não apenas as ações compradas durante a OPA, mas também as que forem adquiridas em bolsa de valores até o momento de fechamento da oferta. A aquisição de ações nas sessões anteriores à OPA pela empresa que faz a oferta de compra é permitida desde que comunicada ao mercado e que não seja feita a um valor superior ao da oferta. Caso compre por valor superior à proposta para todos os acionistas, a CSN teria de aumentar o valor da OPA, para garantir igualdade de condições.Com a revisão dos valores pagos, o valor total previsto para a OPA - caso a CSN consiga 100% das ações - passa de 3,864 bilhões de euros para 4,153 bilhões (cerca de US$ 5,6 bilhões), considerando-se o total de 672 milhões de ações. A CSN anunciou como pretende pagar esse total: 3,864 bilhões a partir de um sindicato bancário composto por Itaú BBA, Bradesco e Banco do Brasil, enquanto o restante (288,960 milhões de euros) viria de um depósito numa conta no Banco Espírito Santo de Investimento, intermediário financeiro da oferta.O resultado da oferta será apurado numa sessão especial da bolsa de Lisboa que vai ocorrer no dia 23 de fevereiro. A previsão é que a liquidação física e financeira ocorra no dia 26 de fevereiro. Em outro documento também enviado ontem à CMVM, a CSN informou que o preço de 6,18 euros por ação representa prêmio de 13,1% em relação à cotação de fechamento de 17 de dezembro de 2009. O prêmio é de 32,1% se considerado o preço médio ponderado pelo volume dos últimos 12 meses, de 16,6% se levada em conta a cotação média ponderada pelo volume dos últimos seis meses e de 18,7% quando a base de comparação é com o preço médio pelo volume do último mês.A CSN informou também que o múltiplo de valorização das ações da Cimpor implícito no preço ofertado pelos papéis da companhia é superior ao das empresas que fazem parte do setor de cimento internacional. Tomando como base o múltiplo EV/Ebitda de empresas comparáveis, o prêmio implícito na contrapartida da oferta pela CSN seria de 48% em 2008, de 19% em 2009, 23% em 2010 e 28% em 2011. Os dados de 2010 e 2011 são estimativas. A CSN divulgou ainda que o múltiplo implícito na oferta supera também a média ajustada dos múltiplos de transações comparáveis do setor nos últimos dez anos, também na base EV/Ebitda. A CSN pretende se tornar um dos cinco maiores produtores de cimento do mundo e o maior no critério de rentabilidade. Além da CSN, Votorantim e Camargo Corrêa disputam a fabricante de cimento.