CVM dispensa 4 gestores de revelar dados de fundos

Dynamo, Bradesco, Fama e IP são dispensados pela CVM de revelar dados sobre fundos de ações. Autarquia aceitou argumento de que a abertura de dados compromete a estratégia de longo prazo com papéis de baixa liquidez.

Um grupo de quatro administradoras de recursos conseguiu dispensa da obrigação de tornar pública, no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a carteira de alguns de seus fundos de investimento em ações. A autarquia aceitou o argumento dos gestores de que a abertura de dados compromete a estratégia de longo prazo com papéis de baixa liquidez. A medida beneficiou a Dynamo Administradora de Recursos, Bradesco Templeton, Fama Investimentos e Investidor Profissional (IP). As instituições enviaram carta à CVM, solicitando que o prazo mínimo para a divulgação da carteira de determinados fundos na internet fosse elevado de 15 para 90 dias. A autarquia acatou o pedido e, como a entrega de dados começou há cerca de 90 dias - uma conquista da CVM para ampliar a transparência desse mercado -, os arquivos com os papéis que compõem os fundos dessas administradoras foram retirados do ar. "A decisão foi tomada para não expor o trabalho do administrador que entra em papéis de pouca liquidez", explicou o superintendente de relações com investidores institucionais da CVM, Carlos Sussekind. "Demos uma autorização provisória, até que haja uma posição final sobre o assunto." A Dynamo, a Bradesco Templeton e a Fama souberam da exclusão de dados da página da CVM pela Agência Estado. "Estou surpreso positivamente", disse o sócio-diretor da Fama, Fábio Alperowitch. Ele argumenta que a carteira de seus fundos demora para ser formada ou alterada, pois as apostas são de longo prazo e envolvem ações com reduzido número de negócios na Bolsa. "À medida que a carteira é aberta, alguém pode adotar a mesma estratégia ou correr na frente para comprar determinado papel, o que pode prejudicar a gestão e, conseqüentemente, os cotistas", disse Alperowitch. Sussekind, da CVM, pensa da mesma forma. Para ele, risco semelhante não ocorre nos fundos que operam papéis de alta liquidez. A Dynamo e a Bradesco Templeton apresentaram as mesmas justificativas da Fama. "Pleiteamos uma defasagem maior para a divulgação ao mercado, mas nossos cotistas continuam com acesso irrestrito às informações", destacou o sócio da Dynamo Felipe Campos. "Se terceiros tiverem acesso muito facilitado aos dados, os cotistas podem ser penalizados devido ao perfil do fundo", completou o diretor de investimentos da Bradesco Templeton, Mauro Cunha. Sussekind, da CVM, disse estar preparado para eventuais novos pedidos. "A linha mestra da autarquia é a transparência. Se alguém mais pedir, vamos examinar se o caso é semelhante."