Mercado sobe expectativa para a inflação pela sexta semana seguida

Relatório de Mercado Focus alterou de 4,43% para 4,44% a expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2018

Os economistas do mercado financeiro alteraram levemente a previsão para o IPCA - o índice oficial de preços - de 2018 e 2019. O Relatório de Mercado Focus, divulgado nesta segunda-feira, 22, pelo Banco Central, mostra que a mediana para o IPCA este ano passou de alta de 4,43% para elevação de 4,44%. É a sexta semana consecutiva de elevação do índice. Há um mês, estava em 4,28%. A projeção para o índice em 2019 foi de 4,21% para 4,22%. Quatro semanas atrás, estava em 4,18%.

O mercado também reduziu a expectativa para o câmbio no final de 2018. A projeção para o valor do dólar no fim deste ano foi de R$ 3,81 para R$ 3,75, ante os R$ 3,90 verificados há um mês. Para 2019, seguiu em R$ 3,80, igual ao verificado quatro pesquisas atrás.

A projeção para o valor do dólar no fim deste ano foi de R$ 3,81 para R$ 3,75. Foto: Dida Sampaio/Estadão

As projeções para a Selic no final de 2018 se mantiveram constantes, em 6,50% ao ano. Para o crescimento do PIB, a expectativa também permaneceu em 1,34%.

O relatório Focus trouxe ainda a projeção para o IPCA em 2020, que seguiu em 4,00%. No caso de 2021, a expectativa foi de 3,92% para 3,78%. Há quatro semanas, essas projeções eram de 4,00% e 3,97%, nesta ordem.

A projeção dos economistas para a inflação em 2018 está dentro da meta deste ano, cujo centro é de 4,5%, com margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual (índice de 3,0% a 6,0%). Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%). No caso de 2020, a meta é de 4,00%, com margem de 1,5 ponto (de 2,5% a 5,5%). Já a meta de 2021 é de 3,75%, com margem de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%).

No fim de setembro, o BC atualizou suas projeções para os índices de preços, com a divulgação do Relatório Trimestral de Inflação (RTI). No cenário de mercado, que utiliza o câmbio e os juros projetados no Focus como referência, a expectativa para o IPCA em 2018 é de 4,1%. Para 2019, a projeção é de 4,0% e, para 2020, de 3,6%. No caso de 2021, a projeção do BC é de 3,8%.

No Focus de hoje, entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 seguiu em 4,50%. Para 2019, a estimativa do Top 5 seguiu em 4,23%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 4,38% e 4,10%, respectivamente.

No caso de 2020, a mediana do IPCA no Top 5 permaneceu em 4,00%, igual ao verificado há um mês. A projeção para 2021 no Top 5 seguiu em 3,88%, ante 3,75% de um mês atrás.