Papéis cambiais podem ter prejuízo

Diante da expectativa de forte ingresso de dólar através da compra do Banespa pelo Santander, alguns gestores de fundos cambiais podem ter registrado perdas caso tenham decidido pela venda de seus papéis.

A expectativa de queda livre no dólar por conta da entrada de US$ 3,6 bilhões no País trazidos pelo Santander referente ao pagamento da venda do Banespa não conseguiu se sustentar por muito tempo e pode ter afetado alguns fundos cambiais. Gestores que apostaram na queda das cotações se desfazendo de seus papéis, mas não recompondo suas posições comprando a moeda a uma taxa mais baixa, poderá registrar perda em suas carteiras. Isso porque o dólar voltou a subir com mais força na quarta-feira e, na sexta, já retomava a cotação da semana anterior, R$ 1,9590. Para os administradores de fundos que não alteraram suas posições, o impacto da queda no dólar no início da semana vai depender da composição da carteira. Quem tem papéis com prazo maiores pode ter apropriado alguma perda, mas como o dólar voltou a subir, esse resultado pode ter se anulado. O impacto maior sobre o dólar ocorreu na segunda-feira, quando a moeda norte-americana caiu 2,49% em relação a sexta-feira, e fechou cotada em R$ 1,91; na terça, a desvalorização foi menor, 1,14%, com fechamento em R$ 1,92. A queda mais intensa do dólar foi contida pelo Banco Central (BC) que interveio no mercado cambial, realizando um leilão de compra da moeda junto aos dealers (instituições autorizadas a operar em nome do BC). Segundo o diretor de Risco da Lloyds Asset Management (LAM), Gilberto Poso, o recuo do dólar não é interessante para o governo, pois isso prejudicaria as exportações e a balança comercial. Flávio Bojikian, diretor de Renda Fixa do BankBoston Asset Management, também acredita que o dólar não deve sofrer outras quedas bruscas. Portanto, aplicar em fundos cambiais só para investidores específicos, para fazer um hedge (proteção), recomenda.