Edilson Dantas/Agencia O Globo
Edilson Dantas/Agencia O Globo

Rede D'Or levanta o 3º maior IPO do País e chega à B3 valendo R$ 112,5 bi

Fundada há 30 anos pelo cardiologista Jorge Moll Filho, maior rede privada de hospitais do Brasil definiu hoje o preço da ação de sua oferta inicial, que movimentou R$ 11,4 bi; IPO teve o aporte do megainvestidor George Soros

Fernanda Guimarães, O Estado de S.Paulo

08 de dezembro de 2020 | 21h59

Criada do zero pelo cardiologista Jorge Moll Filho, a Rede D’Or, maior grupo de hospitais privados do País, concluiu nesta terça-feira, 8, sua oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), a terceira maior da história da Bolsa brasileira. A operação, atrás apenas de Santander Brasil e BB Seguridade, movimentou R$ 11,39 bilhões e a companhia estreia amanhã na B3 já entre as dez mais valiosas da Bolsa, com um valor de mercado de quase R$ 112,5 bilhões. 

A ação da empresa foi precificada em R$ 57,92, um pouco acima do centro da faixa indicativa de preço. A ideia inicial do grupo era fazer o IPO em junho. Mas a pandemia do covid-19, que colocou o setor da saúde no epicentro da crise, obrigou a companhia a postergar o plano para que 100% do foco se voltasse à administração do negócio. 

A demanda pelas ações foi alta, com as principais gestoras do País fazendo aportes, apurou o Estadão. Dos estrangeiros, entraram a americana Capital Group, além do fundo de um dos investidores mais conhecidos do mundo, George Soros. O caixa da companhia receberá uma injeção de R$ 8,44 bilhões, dinheiro que será direcionado para aquisições. O restante, ou R$ 2,95 bilhões, vai para o bolso dos acionistas vendedores: o fundo de private equity Carlyle, o fundo soberano de Cingapura (GIC) e o BTG Pactual. A família não vendeu nenhuma ação. 

Foram coordenadores da operação Bank of America (líder), BTG Pactual, JP Morgan, Bradesco BBI, XP, BB, Citi, Credit Suisse, Safra e Santander.

Trajetória

Jorge Moll Filho começou a construir o conglomerado há cerca de 30 anos, mas sua trajetória como médico-empreendedor teve início antes, em 1977, quando inaugurou o Grupo Labs. A primeira unidade, Cardiolab, atuava na área de diagnósticos médicos. Moll Filho vendeu a empresa em 2010 para o Grupo Fleury, em uma operação de R$ 1,19 bilhão. Capitalizado, passou a comprar hospitais em cidades como Rio, São Paulo, São José dos Campos, Brasília e Recife, começando a dar tração ao seu atual império.

Perto de completar 75 anos, o empresário é pai de cinco filhos: Jorge, Renata, André, Pedro e Paulo. Os três mais velhos são também médicos e trabalham na empresa. O primogênito, Jorge, visto como “gênio da família”, por exemplo, conduz o Instituto de Pesquisa Rede D’Or, entidade que ajudou a fundar. 

Mas foram os dois mais novos que passaram a cuidar da gestão da companhia. Administrador de empresas, Pedro faz parte do conselho de administração, enquanto o caçula Paulo, economista pelo Ibmec Rio, assumiu no início do ano a presidência do grupo.

Aos 39 anos, e desde os 20 na empresa, Paulo substituiu Heráclito Brito, que estava no posto desde 2013, quando Jorge Moll Filho deixou a presidência executiva e passou a comandar o conselho de administração. O filho mais novo, que ocupava a vice-presidência executiva do grupo, passou por um processo preparatório para a troca de bastão por cerca de quatro anos. 

À frente agora da gigante da saúde, Paulo tem a meta de dobrar o tamanho do grupo em cinco anos, conforme o que foi apresentado a investidores no roadshow, que é a reunião para apresentação da companhia antes do IPO, apurou o Estadão. A missão colocada na mesa é adicionar aos 8,5 mil leitos já existentes, 5,2 mil de forma orgânica e outros 5 mil via aquisição, segundo fontes. 

“Não conseguir realizar todas as aquisições é hoje o principal risco do grupo. O negócio tem pouca relação com ambiente macroeconômico”, disse um gestor, que investiu no IPO e que participou das reuniões. 

Compras

As aquisições, contudo, não são novidade para a companhia. Ao todo, foram 37. A Rede D’Or possui 51 hospitais próprios, um sob administração, além de 32 projetos de hospitais em desenvolvimento, licenciamento ou construção, distribuídos nos estados do Rio de Janeiro, São Paulo, Pernambuco, Bahia, Sergipe, Maranhão, Paraná e Ceará e no Distrito Federal. Fora isso, opera em paralelo a maior rede de clínicas oncológicas do Brasil, atualmente com 39 unidades. Isso sem contar as clínicas de análise. Uma das primeiras aquisições de Moll Filho, na verdade, foi a de um ecocardiograma, em que vendeu um Fusca para bancar a compra.

Até 2010, antes da entrada do BTG Pactual como sócio, todo o dinheiro do negócio era reinvestido. Até ali, afirmam fontes, o empresário tinha um apartamento. Depois de receber mais dois sócios (Carlyle e GIC), após a mudança da legislação que permitiu investimento estrangeiro no setor, em 2015, o médico está hoje na lista Forbes entre os mais ricos do País. 

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