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S&P: inflação gera vulnerabilidade, mas Brasil pode conter alta

A alta da inflação é um pontovulnerável para a economia brasileira, mas o país teminstrumentos e credibilidade para conter a elevação dos preçossem comprometer o grau de investimento, avaliou nestaquarta-feira a presidente da Standard e Poor's no Brasil,Regina Nunes. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) demaio, divulgado nesta manhã, teve alta de 0,79 por cento --amaior variação para um mês de maio em 12 anos. "A inflação é um ponto vulnerável para o Brasil, masacreditamos que o grau de investimento veio para ficar, senãonão daríamos o ajuste", acrescentou Nunes. A S&P foi a primeiragrande agência de rating a colocar o Brasil na faixa de grau deinvestimento, no final de abril. "Se você tiver uma inflação maior que a esperada você vaiter um movimento do governo para compensar isso... O Brasilestá enfrentando um problema que ele tem ferramentas parausar", disse ela, citando o aumento do superávit primário e aelevação do juro básico. A alta de preços, segundo Nunes, confirma que o BancoCentral estava correto ao não reduzir o juro no ano passadocomo defendiam alguns empresários e segmentos da sociedade. "Os juros não têm efeito na mesma hora. Eles não diminuíramno ano passado porque já esperavam uma inflação maior esteano... Você está vendo que o BC estava certo, ao contrário doque muitos diziam." Segundo ela, o desafio do BC será encontrar a calibragemcerta para o juro, de modo a não comprometer o movimento deredução da relação entre a dívida pública e o Produto InternoBruto (PIB). A estimativa da S&P para países com classificação na faixa"BBB" é que a relação entre dívida/PIB caia para 25 a 30 porcento em um prazo de um a três anos. Em abril, último dado disponível, essa relação era de 41,0por cento. (Reportagem de Rodrigo Viga Gaier; Texto de DanielaMachado; Edição de Renato Andrade)

REUTERS

11 de junho de 2008 | 16h06

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